ZELFS MET PRIJSSTIJGING OLIE WORDT FINANCIEEL MOERAS DIEPER EN DIEPER VOOR MIDDEN-OOSTEN
Olie bulls maken zich volop op om terug te beginnen aan een (beperkte) rally van de olieprijzen. Dit na de recentste diepterecords die opgetekend werden voor de olieprijzen.
Analisten gaan eruit van uit dat de olieprijzen tegen het einde van 2016 zullen stijgen met 15 USD of meer. Hiermee Brent op een ongeveer 48USD moeten noteren tegen het 4e kwartaal volgens de schattingen. Dit komt mede door de verwachte daling van de schalieolie in de Verenigde Staten waardoor het overaanbod enigszins zou worden ingeperkt.
De totale productie in de Verenigde Staten zal volgens analisten van het Energy Information Administration dalen met een 7%, vertaald naar een 620000 vaten per dagen voor de komende kwartalen. De totale niet-OPEC productie zal het komende jaar verminderen met 600000 vaten per dag volgens het International Energy Agency. Dit alles zal een druk opwaarts creëren waardoor olie mogelijks één van de positieve verrassingen zal zijn voor 2016. In absolute bedragen lijkt 15USD niet veel voor olie toen deze nog op een recordniveau noteerde maar nu maakt dit bijna een stijging van 50% uit. Dit kan vervolgens met behulp van hefbomen nog vele malen grotere winsten op leveren waardoor er enkele mooie speculatieve kansen zichtbaar worden.
De eerste helft van het jaar bevat meer risico door de huidige surplus van bijna 1 miljoen vaten/dag. Deze zal pas stabiel komen naarmate het derde en vierde kwartaal van 2016 nadert. Het te grote aanbod wordt veroorzaakt door diverse factoren. Enerzijds de opgekomen schalieolie in de Verenigde Staten waardoor één van werelds grootste koper plotseling een exporteur geworden is. Anderzijds het loslaten van de quota door de OPEC om zodoende geen marktaandeel te verliezen. Als dit laatste een verstandige beslissing zal zijn, zal de toekomst uitwijzen maar voorlopig lijkt het erop dat enkel een naderend faillissement van het gehele Midden-Oosten dichter komt. Daarbovenop is Iran terug volop toegetreden tot de internationale markten waardoor de concurrentie nog harder wordt.
Investeringen
Door het veel te grote aanbod en de sterk gestegen concurrentie zijn ook de investeringen op een laag pitje gezet. Op termijn kan dit er dan ook voor zorgen dat na het failliet gaan van de niet rendabele bedrijven opnieuw een tekort zal ontstaan. Deze niet rendabele bedrijven zijn behoorlijk talrijk in de Verenigde Staten waarbij zelfs een stijging van de prijs tot 45USD totaal niet toereikend is om rendabel te kunnen opereren. Voor velen van hen staan het water nu reeds aan de lippen waardoor het stilvallen van de productie van deze producenten in het gedrang komt.
Rusland en Midden-Oosten
Naast Saoedi Arabië en de Verenigde Staten is ook Rusland een belangrijke factor bij het op het produceren van olie. Ook hier zal de productie dalen met een 150000 vaten/dag of ongeveer 1,3% aldus analisten.
In tegenstelling tot Rusland zal de productie in het Midden-Oosten (te) hoog blijven. De olie oppompen is hier vele malen goedkoper dan elders ter wereld en zal door de heropleving van Iran nog verder stijgen. Ondanks deze lage productieprijs zullen ook deze landen dieper in het financiële moeras verzinken door de op hol geslagen begrotingstekorten. Er bestaat dan ook nog steeds een kans dat mocht de situatie voor teveel OPEC leden escaleren er toch terug een quota zal ingevoerd worden. Dit zal vooral afhangen van landen als Saoedi-Arabië welke nu angstvallig aan het marktaandeel blijft vasthouden.
Door de grote financiële problemen dreigt dit echter als een boemerang terug te keren en zal er moeten gekozen worden voor een kleiner marktaandeel of een totale ineenstorting van de regio. Door de gestegen armoede dreigen er namelijk steeds meer opstanden en zal de regering op den duur er niet meer in slagen om deze onlusten in te perken.
Enkel Iran lijkt te ontsnappen aan deze problemen door het opheffen van de sancties en de grotere diversiteit van de economie. Het opheffen van de sancties kon dan ook niet op geen beter moment komen waarbij het land tegelijk de buurlanden ziet instorten en zelf de macht ziet toenemen.
Bronnen: