STAGFLATIE BAART ECONOMEN ZORGEN
De econoom Nouriel Roubini, meer bekend als Dr. Doom, waarschuwt voor ‘stagflatie’. Hij wordt daarbij ondersteunt door collega’s. Obligatiemarkten en kredietmarkten dreigen te crashen bij voortzetting van de geldende monetaire politiek.
Stagflatie is een samenvoeging van ‘stagnatie’ en ‘inflatie’.
Dat is een situatie waarbij de inflatie hoog is door geldontwaarding en torenhoge prijzen, de economische traag groeit en werkloosheid hoog blijft.
Volgens Roubini schuilt het grootste gevaar van stagflatie bij centrale banken en overheden. Overheden overal ter wereld hebben zoveel schulden opgebouwd dat centrale banken verplicht zijn de rente laag te houden. De meeste overheden komen in financieringsproblemen als de rente snel omhoog zouden gaan.
Stagflatie werd voor het eerst gesignaleerd in de jaren zeventig, toen veel ontwikkelde economieën te maken kregen met een snelle inflatie en hoge werkloosheid ten gevolge van de oliecrisis. Stijgende prijzen tijdens trage of negatieve economische groeiperiodes zijn eerder de norm dan uitzondering geworden.
Het Institute for International Finance heeft berekend dat de wereldwijde schuldenratio is gegroeid naar 356 procent van het totale BBP van alle landen, volgens Het Financieel Dagblad.
Door de corona-uitgaven stijgt de schuld verder omhoog. De Verenigde Staten (VS) heeft 1.900 miljard US-Dollar voor steunmaatregelen gereserveerd, nadat eerder al 3.900 miljard dollar werd gespendeerd. De Europese Commissie wil 800 miljard extra gaan uitgeven om de economische effecten van de coronacrisis te bestrijden.
Roubini geeft aan dat het voortzetten van deze monetaire politiek er snel voor zorgen dat de obligatiemarkt en kredietmarkt crashen. “En daarna de aandelenmarkt, wat het startpunt zou zijn voor een recessie. Centrale banken hebben hun onafhankelijkheid verloren”, zegt Roubini in The Guardian.
De huidige situatie op de financiële markten komen veel overeenkomsten met die in de jaren zeventig: gigantische overheidstekorten, lage rentes en politici die de inflatiecijfers wegwuiven. Roubini krijgt bijval van economieprofessor Mohamed El-Erian: “Stagflatie moet de grootste zorg worden van onze economie, want als die echt doorzet, is niemands geld nog veilig”, zegt El-Erian de afgelopen week op CNBC.
De gevolgen van Amerikaanse stagflatie zullen merkbaar zijn. Landen en continenten zijn nu eenmaal met elkaar verweven in de wereldeconomie. Als bedrijven minder gaan verkopen door mogelijk nieuwe lockdowns, zullen bedrijven minder winst maken. Minder winst leidt tot daling van de beurswaarde in de VS. Zelfs als die stagflatie beperkt blijft tot de VS, is dat slecht nieuws voor iedereen die geld heeft gestoken in de beurs.
UNITEDNEWS
