Meer en meer gerenommeerde investeerders maken zich bezorgd over de Chinese schuldenberg welke de laatste jaren duidelijke scheuren vertoont. Ondanks deze sterke risico’s blijft China in koppositie om de wereldeconomie de komende decennia te dicteren.

Indien China deze problemen echter onder controle krijgt en enkele jaren door de zure appel bijt dan wacht het land een veelbelovende toekomst. Indien niet dan dreigt op korte termijn een zeepbel die leegloopt met langer durende problemen hierna. Op het einde van de rit ziet het er naar uit dat het Chinese Rijk echter onoverwinnelijk wordt.

Voor namelijk de grote en zogenaamde shadow-bank activiteiten baren bedrijven zoals Goldman Sachs zorgen waarbij er een groot onderliggend kredietprobleem is met bijhorende risico’s. Sinds het laatst decennium is de schuld in China gestegen met 465% tot maar liefst 247% van het BNP vorig jaar. Waar dit in 2005 nog 160% was is dit een opvallende tendens.

Waar de bankschulden over het algemeen iets daalden zit het probleem voornamelijk in de corporate debt aldus onderzoekers. Deze steeg van 105% naar 165% wat ook de Chinese overheid kopzorgen baart. De schuld bij huishoudens en deze van de overheid zelf is nog steeds laag in vergelijking met vele Westerse landen.

Aanpakken Chinese staatsbedrijven topprioriteit aldus economen

Het grote probleem zit hem duidelijk in de bedrijven, dit mede doordat velen hiervan eenvoudigweg overleven door de vele rechtstreekse en onrechtstreekse subsidies vanuit de Chinese overheid. Aangezien deze staatsbedrijven in de praktijk rechtstreeks gelinkt zijn aan de Chinese banken zijn ook deze  belast met een aanzienlijke risico. Dit is onder meer merkbaar in de Chinese banksector waarbij sinds 30 juni 2016 niet minder dan 17 faillissementen werden genoteerd.

Het opvallende gegeven wat in China aanwezig is in vergelijking met het Westen zijn de grote hoeveelheden bedrijven die in het bezit zijn van de Chinese overheid. Op deze manier zijn dus zowel de schuldenaar als de schuldeiser dezelfde instantie. In het verleden was dit amper een probleem, een contrast met de huidige richtlijnen waarbij China zich op het wereldtoneel van de financiële wereld wil verheffen.

Om de Chinese kapitaalmarkten toegankelijk te maken kan China niet anders dat deze hele zwendel aan te pakken. Toetreden tot het wereldwijde handelssysteem biedt namelijk unieke opportuniteiten voor deze slapende reus. Deze opportuniteiten wegen veel zwaarder door dan de negatieve gevolgen op de eigen economie.

Op termijn zullen China en India samen de wereldeconomie beheersen. Beide landen hebben een enorme bevolking ten opzichte van het Westen, een enorm groeipotentieel en een reeds ingehaalde technologische vooruitgang. Enige decennia geleden bleven beide landen onder meer achter op technologisch gebied wat echter vandaag de dag is ingehaald. De verwachting is dan ook dat beide landen niet enkel naast Europa of de Verenigde Staten zullen staan maar binnen enkele decennia ook deze beide oude continenten zullen overvleugelen.

Bron: http://www.bloomberg.com