WERELDWIJDE ECONOMISCHE VOORUITZICHTEN | VEERKRACHT TEMIDDEN VAN ONZEKERHEDEN
Bron: CNG media.
Ondanks de veerkracht die de wereldeconomie in 2024 heeft getoond, doen zich signalen van zwakte voor.
Volgens de laatste Interim Economic Outlook van de OESO zal de wereldwijde groei in 2025 dalen tot 3,1 procent en in 2026 verder afnemen naar 3,0 procent, met duidelijke verschillen tussen landen en regio’s. De Verenigde Staten zullen naar verwachting een groei van 2,2 procent realiseren in 2025, die in 2026 tot 1,6 procent zal zakken, terwijl de eurozone respectievelijk 1,0 en 1,2 procent groeit. Ook in China wordt een afname verwacht, van 4,8 procent dit jaar naar 4,4 procent in 2026.
De inflatie blijkt hoger uit te komen dan eerder voorzien, hoewel zij enigszins afvlakt naarmate de groei vertraagt. In de dienstensector, waar de arbeidsmarkt krap is, blijven de prijzen stijgen, en in sommige landen neemt ook de goedereninflatie weer toe, zij het vanuit lage uitgangspunten. In de G20-landen wordt de jaarlijkse headline-inflatie voor 2025 geschat op 3,8 procent en voor 2026 op 3,2 procent, een herziening van 0,3 procentpunten ten opzichte van eerdere prognoses.
OESO-secretaris-generaal Mathias Cormann wijst erop dat, ondanks de relatieve stabiliteit van de groei en de dalende inflatie, de toegenomen beleidsonzekerheid een duidelijke zwakte vormt. Hij waarschuwt dat verdere handelsbeperkingen de kosten voor productie en consumptie zullen verhogen en benadrukt het cruciale belang van een goed functionerend, op regels gebaseerd internationaal handelssysteem.
Het rapport signaleert daarnaast diverse risico’s, zoals de kans op verdere handelsfragmentatie en macro-economische volatiliteit. Een onverwachte economische teruggang, beleidswijziging of afwijking van de verwachte desinflatieroute kan leiden tot marktcorrecties, aanzienlijke kapitaaluitstromen en wisselkoersschommelingen, met name in opkomende markten. Bovendien verhogen hoge overheidschulden en overgewaardeerde activa deze risico’s.
Binnen dit uitdagende landschap wijst de Outlook op cruciale beleidsprioriteiten. Centrale banken moeten alert blijven, zodat zij tijdig kunnen ingrijpen indien de inflatiedruk toeneemt door oplopende handelskosten. Mocht de onderliggende inflatie afnemen en de aggregaatvraag beperkt blijven, dan zijn verdere renteverlagingen mogelijk, mits de inflatieverwachtingen goed verankerd blijven en handelsconflicten niet verergeren. Eveneens is het van belang dat overheden met daadkrachtige fiscale maatregelen zorgen voor duurzame schuldenlast, voldoende reactieruimte bij toekomstige schokken en de benodigde middelen voor grote toekomstige uitgaven. Het heralloceren van overheidsuitgaven richting investeringen die op lange termijn groei ondersteunen, vormt daarbij een essentieel onderdeel van een geloofwaardig, middellangetermijn-aanpassingsbeleid dat is afgestemd op de specifieke omstandigheden van elk land.
Sinds de wereldwijde financiële crisis is het potentieel voor groei in zowel geavanceerde als opkomende economieën afgenomen, waardoor ambitieuze structurele hervormingen onontbeerlijk zijn. Overheden dienen maatregelen te treffen die de productiviteit verhogen en de toepassing van nieuwe technologieën versnellen, onder meer door het bevorderen van concurrentie en het verminderen van onnodige regelgeving. Het verbeteren van onderwijs en vaardigheden en het wegnemen van knelpunten in de arbeids- en goederenmarkten – die investeringen en mobiliteit belemmeren – zijn hierbij essentieel. Bovendien biedt kunstmatige intelligentie een unieke kans om de productiviteit nieuw leven in te blazen. OESO-hoofdeconoom Álvaro Santos Pereira signaleert dat AI de groei van de arbeidsproductiviteit in het komende decennium aanzienlijk kan stimuleren, zeker wanneer de synergieën met robotica worden benut, maar waarschuwt dat deze voordelen kunnen afnemen indien beleid niet voldoende inzet op een bredere adoptie en een efficiënte herallocatie van arbeid.
