IS DIT HET MOMENT OM IN GRONDSTOFFEN TE BELEGGEN?
Na een jaar met grote volatiliteit op de financiële markten kijken beleggers weer aandachtig naar grondstoffen. Vorig jaar schoten de prijzen van veel grondstoffen omhoog, mede als gevolg van de hoge energieprijzen.
Aandelen van energiebedrijven waren afgelopen jaar de grote winnaar op de beurs. De S&P GSCI grondstoffenindex steeg vorig jaar met 26%.
Technologieaandelen daarentegen daalden met tientallen procenten vanaf het recordniveau van eind 2021.
Is het dus tijd om in grondstoffen te gaan beleggen? Volgens Goldman Sachs analist Jeffrey Currie wel, gezien dit interview in het FD.
Ook de veel gelezen analist Zoltan Pozsar van Credit Suisse ziet de toekomst van grondstoffen positief in.
In zijn nieuwste marktcommentaar adviseert hij 20% van de portefeuille in grondstoffen te beleggen.
Door (economische) oorlogsvoering worden grondstoffen steeds belangrijker, zo stelt hij. Een strategische asset die landen niet kunnen bijdrukken met de geldpers. De waarde van grondstoffenhandelaar Glencore is sinds het dieptepunt van de coronapandemie al meer dan vier keer over de kop gegaan. Is dit wel een goed moment om nog in te stappen? Waarschijnlijk wel in het scenario dat Pozsar schetst, waarin een koude en economische oorlog uitdraait op een echte oorlog…
Landen zullen dan meer grondstoffen gaan hamsteren om hun eigen industrie en infrastructuur te ontwikkelen.
Maar wat als een financiële crisis roet in het eten gooit? Als centrale banken de controle verliezen en een deflatoire depressie volgt?
Dan kun je misschien beter goud en cash hebben.
“Pozsar concludeert dat beleggers meer grondstoffen in de portefeuille moeten opnemen. Daar zouden we de kanttekening bij willen plaatsen dat de meeste grondstoffen in een economische crisis doorgaans in prijs dalen. Met uitzondering van goud, dat eigenlijk ook niet in het rijtje van grondstoffen thuis hoort. We verwachten dat goud zowel in een inflatoir als in een deflatoir scenario goed zal presteren ten opzichte van aandelen en obligaties.”
BELEGGEN
