ONDANKS ALLE HYPE ROND DE-DOLLARISERING IS DE GREENBACK NOG STEEDS OPPERMACHTIG
Naast hoge inflatie, stijgende rentetarieven en de dreiging van een economische neergang, is er een nieuw modewoord waar Amerikanen zich zorgen over maken in 2023: de-dollarisatie.
Het gebruik van de term – die verwijst naar de inspanningen van China, Rusland en verschillende andere landen om de dominantie van de greenback in de wereldwijde handel en investeringen te ondermijnen door het gebruik van andere valuta te promoten – is enorm toegenomen op Twitter en in de media sinds de Russische invasie in Oekraïne de geopolitieke orde op zijn kop zette.
Elon Musk, Mohamed El-Erian en anderen hebben het vuur aangewakkerd door te waarschuwen dat de dollar in gevaar kan zijn.
Maar ze hebben het mis.
Mensen die geloven dat de-dollarisering zich in een snel tempo voltrekt, wijzen meestal op het feit dat het aandeel van de greenback in de wereldwijde reserves de afgelopen twintig jaar is gedaald.
Maar volgens het IMF is de greenback nog steeds goed voor bijna 60% van de wereldwijde deviezenreserves. De naaste rivalen – de euro, het Britse pond en de Japanse yen – worden allemaal uitgegeven door bondgenoten van de VS.
Ondertussen is de renminbi – waarvan doemdenkers vrezen dat hij de dominantie van de dollar zou kunnen afbrokkelen doordat Peking zijn handelspartners vraagt om contracten af te wikkelen met behulp van de yuan – nauwelijks gestegen in zijn aandeel in de wereldwijde reserves en was eind vorig jaar goed voor slechts 2,7%.
De dollar blijft ook veel dominanter dan elke andere valuta als het gaat om handel.
De internationale valutagebruiksindex van de Federal Reserve – die wisseltransacties, schuldinstrumenten en grensoverschrijdende deposito’s en leningen bijhoudt – laat zien dat de greenback de afgelopen twintig jaar een stabiel aandeel van ongeveer 70% van de transactiemarkt heeft behouden: En opnieuw heeft de renminbi die dominantie nauwelijks ingeleverd, met een aandeel van slechts 3%.
Tot slot is het de moeite waard om dollar-sceptici te vragen welke valuta mogelijk de greenback zou kunnen vervangen.
China lijkt zijn hoop te hebben gevestigd op een nieuwe reservemunt die gekoppeld zou zijn aan de wisselkoersen van Brazilië, Rusland, India, China en Zuid-Afrika, die samen de BRICS-groep vormen. Naar verwachting zullen de leiders van de vijf landen dat initiatief volgende maand in Zuid-Afrika bespreken.
Maar vier van de vijf valuta’s daalden het afgelopen jaar ten opzichte van de dollar, waarbij de roebel met 37% kelderde door de voortdurende oorlog van Rusland in Oekraïne – dus het is onwaarschijnlijk dat een BRICS-valuta aantrekkelijker zou zijn voor valutahandelaren dan de greenback. “Ik hoor dit verhaal de hele tijd”, vertelde marktanalist Jeff Halley van OANDA eerder aan Insider toen het nieuws bekend werd dat de BRICS-groep overwoog om een nieuwe reserve te ontwikkelen.
“De dollar is de valuta van de grootste economie, wordt gebruikt in de grootste en diepste kapitaalmarkten ter wereld en is vrij converteerbaar”, voegde hij eraan toe. “Niets van dat alles is van toepassing op de BRICS-valuta’s – ik word liever betaald in Amerikaanse dollars dan in rand, real, roebels, roepies of yuans, hartelijk dank.”
GEO-POLITIEK
